Como é calculado

O Precedente responde a uma pergunta concreta: quando sai uma notícia econômica dos EUA, quanto e como o mercado costuma se mover nos minutos seguintes? Tudo aqui é calculado com dados públicos e com as mesmas regras para cada notícia.

Datas e horários

• Dados oficiais (CPI, payroll, PPI, vendas no varejo, PIB, PCE, pedidos de seguro-desemprego, JOLTS, bens duráveis, início de construções): o Fed de St. Louis guarda no ALFRED cada versão de cada série exatamente como foi divulgada. O dia em que surge uma versão nova é o dia da divulgação.
• Fed (decisão de juros e ata): calendário histórico oficial do Federal Reserve.
• ISM e ADP: suas datas seguem uma regra fixa (ISM industrial no primeiro dia útil do mês, ISM de serviços no terceiro, ADP na quarta-feira da semana do relatório de emprego).

Cada horário é conferido contra o mercado: em cada divulgação busca-se o minuto com o movimento mais anômalo do Nasdaq numa janela de ±20 minutos. Se o horário estiver certo, o pico cai no minuto anunciado. A tabela mostra quanto esse minuto supera o normal (mediana) e em que proporção das divulgações houve uma reação clara (pelo menos o dobro do normal):

A confiança do consumidor de Michigan foi testada e retirada: não há fonte gratuita confiável das suas datas passadas e o pico não aparecia no horário esperado.

O dado divulgado

Cada divulgação usa o número como saiu naquele dia, não o revisado meses depois: é o que o mercado viu. Ele é comparado com o número anterior segundo essa mesma divulgação. Ainda não há histórico gratuito das previsões dos analistas (o "consenso"); por isso os filtros comparam o dado com o anterior, não com o esperado. As previsões de cada semana aparecem no calendário.

Os preços

Preços de 1 minuto desde 2010, no horário de Nova York, dos CFDs do Nasdaq 100, do S&P 500 e do ouro à vista (HistData). Acompanham de perto os futuros NQ, ES e GC, mas não são idênticos: podem diferir em algum ponto nos momentos de maior tensão. As divulgações mais recentes, posteriores ao último mês da HistData, são medidas nos futuros NQ, ES e GC (velas de 1 minuto do Yahoo Finance), e o site se atualiza sozinho todos os dias. Como tudo é medido em % a partir do preço logo antes da notícia, as duas fontes são comparáveis.

Os números

• Preço de partida: o fechamento do minuto anterior à divulgação.
• Movimento em 1, 5, 15, 30 e 60 minutos: diferença em % entre o preço naquele momento e o de partida.
• Movimento típico: a mediana do movimento em valor absoluto. Metade das divulgações se moveu menos e a outra metade mais. Usa-se a mediana, e não a média, para que um único dia extremo não a distorça.
• Ao preço atual: o movimento típico em % aplicado ao último preço disponível, para ter uma ideia em pontos.
• Quanto mais se move que num dia normal: o movimento de 5 minutos dividido pela mediana do movimento desses mesmos 5 minutos nos 20 dias úteis anteriores.
• A primeira vela marca a direção: proporção de divulgações em que o preço, no horizonte, está do mesmo lado que a primeira vela de 1 minuto após a notícia marcou.
• Percurso máximo: o mais longe que o preço chegou, para cima ou para baixo, desde a divulgação.
• Caminho alinhado à primeira vela: inverte-se cada caminho cuja primeira vela de 1 minuto cai, para ver se essa direção costuma continuar ou se desfazer.

Limites

• Várias notícias saem no mesmo horário (por exemplo, o PIB e os pedidos de seguro-desemprego numa quinta-feira às 8:30). Elas compartilham a reação; o filtro "só quando sozinha" as separa.
• É estatística do passado. Não prevê a próxima divulgação nem é recomendação de investimento.